机会来了?高盛:未来几个月,布油最多还能再涨15%

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自从去年年底以来,油价稳步上升,上周油价创出2019年新高,不过最近两天有所回落。

高盛近日大胆预测,原油市场或将在今年3月和4月大幅收紧,布伦特原油油价近期有望触及70~75美元/桶,不过这将是短暂的。 截至发稿,布油价格报65.12美元/桶,这意味着布油价格在未来几个月最多可以上涨约15%。

他们表示,未来几个月中,油价将继续受到支撑。供应端方面,OPEC削减原油产量,委内瑞拉原油供应继续被扰乱,并且美国对原油出口相关国家(伊朗、委内瑞拉)的制裁。

需求方面,全球紧张局势趋缓改善原油需求前景。市场对亚洲大国经济增长的忧虑缓解,美联储转向鸽派,印度、法国和意大利的消费数据显示增长变强。因此高盛认为,今年全球原油需求低于他们的预期145万桶/天的概率很小。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在研究报告中指出,沙特阿拉伯暗示其原油产量在3月前预计将比配额少50万桶/天。委内瑞拉原油出口至少减少了10万桶/天,如果当地局势没有改善,这个数字在未来几个月中或将攀升至20~30万桶/天。

不过,由于今年下半年OPEC或将放松减产,再加上美国的原油出口,布油不会守住70美元关口太长时间。Currie在报告中表示,油价上涨的短暂时期为原油生产商提供了一个机会窗口,让他们可以出售远去期货和期权,以便在今年晚些时候对冲油价下跌。

他指出,美国钻井公司在发布第三季度业绩时,其2020年产量仅有4%受到对冲保护,而五年平均水平为36%,这表明他们将很快实行对冲计划。

高盛预计,今年年底布油油价将在60美元/桶。

机会来了?高盛:未来几个月,布油最多还能再涨15%

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汇市方面,有机构看涨加元,有机构适度看涨商品货币(纽元、加元和澳元)。不过也有机构看跌纽元和加元。

加拿大劳动力市场继续增长,有利于加元

摩根士丹利研究团队对美元/加元持中性观点,但是相对其他非美货币看涨加元,建议在0.90做空纽元/加元。他们指出,加拿大劳动力市场继续稳健增长,工资增长趋于稳定,因此这给加央行今年晚些时候变得更鹰派提供空间。此外,油价保持稳健也对加元有利。美元/加元或将先上探测试1.1330,随后预计将下跌。

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(纽元/加元近半年走势图)

适度看涨商品货币(澳元、纽元和加元)

丹斯克银行研究团队表示,过去几个月中,澳元、纽元及加元等商品货币走势基本一致。他们适度看涨以上三个货币他们保持对各央行未来12个月的加息预期——今年加央行将加息2次,澳联储及新西兰联储将按兵不动。根据他们的购买力平价模型,相对于美元,加元被低估,纽元和澳元接近公允价值。在未来1~3个月中,他们对澳元/美元,纽元/美元及美元/加元的目标价位分别是0.72,0.68和1.30。

美银美林则表示,他们看涨美元/加元,并且看跌纽元/美元。他们表示,中期估值及货币政策预期使他们看跌纽元/美元、看涨美元/加元。资金流向、头寸和动量等因素进一步使他们看涨美元/加元。此外,他们看跌纽元/美元也受到季节性因素支持。

G10货币一览

美银美林认为,G10货币中,他们总体依旧倾向看涨美元,不过目前各类指标看涨美元的信号有所减弱,并更集中在相对价值上。如果考虑市场风险情绪以及商品价格中性等因素,在G10货币中,美银美林推荐做空纽元/挪威克朗以及纽元/加元。如果出于避险考虑,他们推荐做空纽元/日元和加元/日元。

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