原油:空头疯狂砍仓意味着什么?

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  虽然本周油价起起落落仍找不到方向,但空头撤退的意愿却是空前强烈。根据CFTC最新持仓报告,WTI原油空头仓位在一周之内锐减9837手至150374手,降幅为近5周最高水平,空头仓位规模也降至近5周低点。此消彼长之下,WTI原油净多头头寸激增14611手至560883手。

原油:空头疯狂砍仓意味着什么?

  空头大规模撤退,是否意味着油价即将迎来又一波强劲反弹?随着经济复苏,油市能否快速实现供需平衡?

  从以下两个利空因素来看,似乎很难。

  首先,油价上周的走势其实并不强劲,市场对二次疫情的担忧愈发强烈,原油需求的复苏前景被蒙上一层厚厚的阴影。据悉,美国石油工业中心得州因感染病例激增而暂停开放步伐。此外,美国还有多个州计划或已经宣布推迟重启。

  其次,有分析师预计,全球石油库存可能会快速回升。石油交易商摩科瑞(Mercuria)预计,全球石油库存自7月开始以每天约200万桶的速度减少,主要得益于全球各地放松封锁措施。但该公司首席执行官Marco Dunand周三在路透组织的网络研讨会上表示,目前市场剩余产能较去年同期激增逾亿桶,一旦欧美各国的经济重启计划出现意外,库存数据将快速反弹。

  关注重点经济数据:大小非农重磅登场

  本周最受关注的,无疑是周三、周四分别出炉的美国6月ADP就业人数和非农就业数据。目前外界预计美国就业市场将持续好转,其中,ADP就业人数的市场预期是增长300万人,远高于前值的减少276万人;美国6月非农就业人数和失业率的预期分别为增加307.4万(前值为250.9万)和12.3%(前值为13.3%)。

  除了大小非农之外,下周还有大量经济数据将要出炉,相信可以帮助投资者了解全球制造业、服务业、通胀等各个方面的状况:

  制造业&服务业数据包括:中国、美国、欧元区、法国、德国、英国6月制造业和服务业PMI

  通胀数据包括:德国6月CPI初值、法国6月CPI月率、欧元区6月CPI年率及月率、瑞士6月CPI月率

  贸易数据包括:美国5月贸易帐、欧元区7月季调后贸易帐

  关注美联储动态:鲍威尔领衔多位官员公开亮相

  和上周类似,本周美联储依然有许多新动态值得投资者留意。

  一方面,美联储主席鲍威尔为首的一大批官员将先后发表公开讲话。具体日程安排如下:

  周二:纽约联储主席威廉姆斯两度亮相,除了和IMF主席格奥尔基耶娃主持经济俱乐部主办的讨论会,还会在国际金融协会视频讨论会上发表讲话;美联储理事布雷纳德则将在布鲁金斯学会和密歇根大学共同举办的会议上发表讲话。

  周三:重头戏上演,鲍威尔将和美国财长努钦在众议院金融服务委员会上作证词;此外,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也会发表讲话。

  在这些官员的讲话中,投资者可了解美联储接下来的货币政策路径,分析师预计,鲍威尔等官员不会改变此前对美国经济的悲观预期以及鸽派立场。

  另一方面,本周四还将公布美联储6月货币政策会议纪要。

  在这份会议纪要中,我们需重点关注美联储官员对资产负债表的看法,以及对各项政策的解读。虽然资产负债表规模已经连续两周下降,但摩根士丹利指出,美联储在过去3个半月中扩表逾3万亿美元,资产负债表规模达7.10万亿美元,且其不大可能在短期内放弃超宽松立场。因此,预计到2021年年底,其资产负债表规模可能会超过10万亿美元。

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