华尔街:即便有万亿美元刺激 病毒也将重创美国经济和就业

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  1万亿美元的财政刺激计划和美联储政策的双管齐下,可能有助于减轻经济衰退的打击,防止潜在的金融危机。

  白宫正考虑推出规模在8500亿至1万亿美元的刺激计划,能够为个人提供紧急资金,为小企业提供援助,并为受到疫情反应重创的行业提供信贷。不过即使有了拟议中的刺激措施,最近几天经济预测者的观点也变得更加可怕,因为寻求现金的企业令信贷市场紧张,而且商业活动的停止给整个经济带来冲击波。

  美国财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)表示,政府的计划可以将现金直接放在美国人的口袋里。来自政府方面的消息称,该计划可能会包括5000亿到5500亿美元的直接支付或减税;2000亿至3000亿美元的小企业援助;以及500亿至1000亿美元的航空和工业援助。

  随着美国经济的一大块领域为防止病毒通过大群人的接触传播而关闭或收缩,经济学家越来越多地预测将出现短期衰退,而不是短期的平稳至负增长。许多人当前预计第四季度会出现反弹。

  “在任何情况下,即便是我们得到好的刺激计划,我仍然认为这是一个巨大的打击。这很难衡量,但我的猜测是假设我们得到大量财政刺激,第一季度将下降2%至3%,第二季度也将大致如此,”穆迪分析首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)说。“这是我们一年后都不会知道的事情之一。”赞迪当前预计,第三季度经济将会走平,第四季度的增长率将恢复至1.5%。

  纽约和其他一些州已经关闭了餐厅和酒吧,旧金山已宣布封城禁令,要求居民在家中“就地避难”。纽约目前也在考虑旧金山的这一做法。

  “你可以看到所有这些不同的措施正在被采取。这有利于阻止疫情,但不利于经济活动,”花旗私人理财投资策略主管肖恩·斯奈德(Shawn Snyder)说。

  美国国会将不得不批准提议的刺激计划。美联储已经把利率降至零,提高了回购市场的流动性,并启动了一项新的7000亿美元的量化宽松计划。周二早些时候,美联储还宣布了一项新举措,以帮助陷入停滞的商业票据市场。周二收盘后,美联储宣布恢复商业票据融资机制。

  “我们知道货币政策的运行是滞后的,”斯奈德说。“它不会立即解决问题,但能帮助恶化的金融状况,并有望阻止……财政政策能更快做出反应。但是有很多问题。”斯奈德还表示,这将有助于休假的工人获得1000美元的支票,其他旨在资助商业的措施也会有所帮助。

  “对我来说,问题是当经济出现衰退时,会对第二季度构成影响吗?第三季度又会发生什么?我们能不能尽快停止这一切,只出现一个糟糕的季度,”他说。

  Grant Thornton的首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)说,即使她估计刺激计划规模为7000亿美元,她仍预计第二季度美国国内生产总值将萎缩6%。在第二季度出现大幅下跌之前,预计第一季度经济增速将为0.5个百分点。对于第三季度,她预计下降2.7%,第四季度将恢复2.9%的增长。

  “坦率地说,财政刺激方案能够进一步保护未来的财政收入,防止其演变成更大的灾难。虽然无法阻止衰退的发生,但可以限制损失,阻止大出血和裁员的恶性循环,让消费者保持偿付能力,这样一旦他们重返工作岗位,他们仍有资产负债表。这是一场健康危机,不应该是金融危机,”她说。斯旺克预计,将会有480万人失业,导致失业率从2月份的3.5%上升至6.3%。

  赞迪说,拟议中的刺激措施将有所帮助,但还需要更多的行动来防止金融危机。“刺激措施用现金帮助家庭和小企业。它至少能让经济保持一段时间,”他说。“为了应对金融危机,美国财政部将不得不做更多的工作,并提供能为所有企业提供融资的渠道。这是解决迫在眉睫的流动性危机的唯一方法。”

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