港股评论:恒指超卖后回升,创科(00669)具增长前景

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  上星期本栏指短期恒指前景不太淡,主要理据是大市已呈超卖,而估计各地,包括中美均会力推政策以稳定经济及投资信心,因此相信可造就一波反弹浪。恒指于2月28日曾低见25989点后,一如预期在波动上回升。昨日(5日)一度升破26800点水平,内地A股亦再次企稳于3000点以上收市。

  联储进一步减息机会大

  提到各地的最新政策,联储局于周二(3日)紧急宣布减息0.5厘,把联邦基金利率目标范围从1.5厘至1.75厘,降至1厘至1.25厘,以应付新冠肺炎对经济构成的潜在影响,是2008年金融海啸以来首次在议息会议之外,作出紧急减息行动。我们称是次行动为「意外中的不意外」,原因是疫情的冲击已日渐反映于美国的经济数据上,加上金融市场的流动性趋紧,以及联储局主席鲍威尔「口风」有变,市场早预期当局定必减息。只是早于月中的正式会议前突然宣布下调利率,时间上相对令市场意外。

  如果疫情在美国超预期扩散,或是金融风险增加,联储局很大机会会进一步降息,其他央行也可能跟随。在极端情况下,如果在美国蔓延且演变为严重的流行性疾病,当地经济或陷入衰退,估计利率将降至零,并正式重启量化宽松(即QE4)。

  大选影响今年美股表现

  除联储局减息外,美国民主党初选同为市场焦点。基于立场较中性的拜登于「超级星期二」所得的支持优于预期(投资者普遍相信,早前领先的桑德斯,其政治主张不利商界及股市),带动美股上扬。随著多位候选人退选,例如布蒂吉格(Pete Buttigieg)、克洛布彻(Amy Klobuchar)及彭博相继退出,现时民主党的总统候选人只馀下4位(包括拜登、桑德斯、沃伦及加伯德),当中以拜登或桑德斯的选情暂看高一线,最有机会于11月出战特朗普。我们预期大选的消息将于今年持续影响美股表现,亦会间接为港股带来波动,大家宜继续关注。

  受经济放缓及政策憧憬所拉扯,料股市将持续波动并呈区间上落,恒指波幅或暂为26000点至27000点。往后投资者要继续留意内地复工及全球疫情发展,以调整部署。

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