美联储宣布降息50个基点 国债实际利率进一步下降

2020/03/05 15:16 · 期货投资分析 ·  · 0评论

北京时间3月3日晚间,美联储宣布降息50个基点,联邦基金利率目标降至1.0%~1.25%,但降息决定并未提振美国股市,隔夜美国三大股指大幅收跌,其中,道琼斯指数收盘下跌超过780点,一度下跌近1000点,下跌2.94%。

美国10年期公债收益率跳升后回落,美元明显走弱,COMEX黄金涨幅超过3%。对于美联储决定降息,中金公司分析师认为,市场此前预计将下调50个基点,但时点略超市场预期。上周,由于对疫情发展的担忧,包括美国在内的全球金融市场大幅波动。股市下跌,信贷利差大幅上升,引发金融环境迅速收紧,但尽管紧急降息50个基点非常规,但并非没有先例。

针对2001年9月11日的恐怖袭击,以及2008年不断恶化的股市和经济状况,中金公司均下调了利率。中金公司分析师认为,3月19日的会议可能会进一步降息。在声明的前瞻性部分,美联储继续保留其将“酌情采取行动”支持经济的措辞。

市场的解释是,有可能进一步降息。展望未来,预计疫情在全球尤其是美国的发展将是美联储政策走向的决定性因素;如果疫情继续发酵,建议在3月19日的会议上关注进一步降息的可能性,至于是否会达到25个基点或50个基点,将有高度的不确定性。分析师认为,全球政策有可能协调应对疫情。预计今后一个时期,世界各国的货币和财政政策将更加协调,将出台一系列政策应对疫情带来的全球下行风险。最新的焦点是下周四欧洲央行(ecb)3月12日的会议,预计将降息10个基点。

分析师表示,央行再次降息可能支持金价进一步上涨。展望未来,预计其他央行也将效仿,负利率环境的蔓延可能支持进一步上涨。此外,市场预计美联储今年仍将进一步降息,国债实际利率进一步下降,SPDR黄金ETF有望进一步增持,目前全球新冠肺炎疫情(COVID19)仍在发酵。除中国、日本、韩国、新加坡等亚洲国家外,疫情还在意大利、德国等欧洲国家、伊朗、科威特等中东国家蔓延,在美国也有蔓延的危险。”虽然全球黄金ETF目前处于历史高点,但美国SPDR黄金ETF持有量仍比2009年的历史高点低15%。

我们预计,随着美国风险偏好下降,避险需求更加突出,SPDR黄金ETF将继续增持,并成为推动金价上涨的主要因素,”中金公司分析师表示。鉴于美联储降息前的50个基点,中金公司分析师将其短期金价预测上调至每盎司1680美元切。

分析师预计,如果全球经济增长放缓,美联储(federal reserve)利率保持宽松,每盎司1610美元的年终金价也将面临上涨的可能。

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