需求好转 原油振荡偏强

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  自本周以来,国内外原油期货价格一直保持稳定,并略有反弹,原因是产油国的减产幅度高于预期,以及美国商业原油库存的降幅高于预期。本周,国内外原油期货价格已稳定并略有反弹。"其中,美国WTI原油略高,从每桶53美元升至每桶56美元,布伦特原油期货价格也微升至每桶60美元,国内主要原油期货1910年合约停止下跌并回升,震荡升至430元/桶线。

  油市供应端偏紧优势再显

  为了继续巩固原油价格稳定运行的基础,14个欧佩克(石油输出国组织)和10个非欧佩克生产国在7月初达成协议,延长减产周期。从7月份主要石油生产国的执行率来看,总体情况好于预期。7月份,全球原油日产量下降246000桶,至29桶。石油输出国组织和非欧佩克生产国每天减产6100万桶,减产159%,为今年以来的最高水平。原油产量之所以下降到这一程度,主要是因为沙特阿拉伯的超级预期主动减产,而委内瑞拉则是伊朗超级预期的被动减产。沙特阿拉伯的原油产量超过了削减协议所要求的水平。同时,美国。S.原油一直在削弱产油国减产的有效性,这也预示着不久的将来石油产量增长将放缓。虽然美国。S.原油日产量上升200000桶,达到12桶的创纪录高位。据能源信息机构(EIA)发布的最新数据显示,截至8月23日,每天500万桶原油产量的活跃钻井平台数量从8月23日的16个急剧下降到754个,为2018年1月底以来的最低水平。这也预示着美国经济放缓。S.原油产量在未来,有高峰的迹象。石油市场供应方面的紧张优势无疑是油价上涨的推动力。

  美国原油库存继续下跌

  一般来说,原油需求具有明显的季节性特征,夏季是汽油消费的高峰期,而北美则是夏季的旅游旺季,汽油需求处于全年的高峰期,炼油厂运行速度的稳步恢复刺激了原油需求的急剧增长,进而促进了美国原油库存的稳步下降。据统计,截至8月23日,美国炼油厂的开工率比前一周下降0.70个百分点,至95.20%,但仍高于近6年的平均水平9468%,为全年最高水平,较2月15日的85.9%的低点增长了9.3%。

  一方面,需求方面有了积极改善,另一方面,进口方面出现了下降,两者共同努力加速了美国原油库存的下降。据报道,截至8月23日的一周,美国商业原油库存大幅下降100.27万桶,至4.28亿桶,不仅远超市场预期,而且连续第二周下降,较6月7日4.88亿桶的高点下降了12.30%,目前平均库存为5年。鉴于这是季节性原油消费的高峰期,而炼油厂的经营速度也很高,预计美国原油库存在未来还会进一步下降。

  非商业净多头头寸稳步回升

  在原油市场供应端持续发酵的情况下,重叠季节性需求的高峰期仍在继续,石油市场多头的信心稳步回升。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,在截至8月20日的一周内,WTI原油的非商业净过剩数量为414635,这是连续第二周增长,较8月6日的阶段性低点增长10.38%,较年初的低点277211上升49.57%。净多头头寸已停止下跌,并分阶段反弹,这表明市场对油价看涨的信心已逐渐增强。

  总之,由于美国原油减产的执行率高于预期,美国的原油产量已经见顶,在当前原油需求高峰期的帮助下,石油市场供求结构的不断改善,有利于未来原油期货价格保持较强的震荡态势。

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