颓势不改 原油价格仍将进一步走弱

  • A+
所属分类:api行情公布时间

  近期令油价整体走弱的因素我们认为主要来自宏观层面的风险,包括美联储议息会议释放的信号不如预期“鸽派”。上周三美联储议息会议宣布降息25个基点,符合市场预期,但美联储表示不会进入长期的降息周期,表态不如预期“鸽派”令市场失望。我们认为,来自宏观层面的风险近期将继续影响市场气氛,原油价格仍将承压。

  美国延长伊朗制裁豁免

  除了主动减产外,伊朗、委内瑞拉两国由于受到美国的制裁,产量持续被动下滑。自去年下半年开始,伊朗原油产量骤降,今年6月降至222.5万桶/日,较去年同期下降了150多万桶/日。而伊朗原油出口量也同步下滑,由去年年中的200多万/日桶降至当前的80万桶/日,4月仅向中国、印度、土耳其出口原油。根据彭博的统计数据,5月伊朗仅向中国出口原油。

  美国在今年4月底取消了对伊朗原油进口豁免后又再度宣布延长对伊朗制裁豁免90天,美伊关系进一步缓和,虽然当前伊朗与一些欧美国家时有摩擦,但市场似乎已经“习以为常”,很难再掀起“浪花”,后续需关注伊朗供给能否出现短暂恢复。

  进入下半年,市场尤为关注美国产量的变化。上半年,美国原油产量增长十分有限,截至7月底,美国原油产量较年初仅增长50万桶/日,而根据IEA的数据,2018年全年的增幅为166万桶/日。上半年美国原油产量的增长主要来自页岩油,传统原油的产量出现下滑。此前美国页岩油产量的增长主要源于新增页岩油井的支撑,也就是主要页岩油产区钻机数持续增长支撑了钻井和完井数的增长,但今年的情况与此前有明显不同,由于油价低位以及债务负担较重,页岩油上游投资活动仍在减弱,美国石油活跃钻机数自今年年初以来减少了100座,因此,我们认为支撑页岩油产量的主要因素是库存井的启用以及部分区域单井产量的提高。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: